¿Por qué pierden mis Fondos si son de Renta Fija?

¿Por qué pierden mis Fondos si son de Renta Fija?

renta fija

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Cuando tienes un Fondo de Inversión de Renta Variable ya sabes que puedes sufrir pérdidas -sobre todo a corto plazo y en períodos de elevada volatilidad–  pero cuando te has metido en un Fondo de Inversión de Renta Fija porque el plazo ya no pagaba nada y confiando en que nunca ibas a perder, no entiendes cómo es posible que tus ahorros caigan en picado, y te preguntas asustado ¿Por qué pierden mis Fondos si son de Renta Fija?.

 

Los Fondos de Renta Fija (en su variante total o mixta) han sido uno de los grandes refugios para los ahorradores muy conservadores, que han acabado aquí más por falta de opciones que por gusto personal. Y esto no es peccata minuta, ya que en España hay unos 74.822 millones de euros en estos fondos, lo que representa un 30 % del total. (Pincha aquí si quieres acceder al Informe de Marzo del 2020 de Inverco).

 

Veamos pues cuáles son las causas que hacen que nuestros Fondos de Renta Fija no sean siempre un refugio «tan seguro».

 

 

Causas que provocan bajadas en la Renta Fija

⇒ La subidas del tipo de interés

⇒ El aumento de la prima de riesgo

⇒ El mercado se rompe

 

 

 

SUBIDAS DEL TIPO DE INTERÉS

 

Riesgo interes renta fija

 

Hay una regla no escrita que rige la relación entre los tipos de interés y la renta fija, y que dice que Si los tipos de interés suben, la Renta Fija baja. 

 

– ¿Eh? ¿Cómo? Pero si los tipos de interés estaban rozando mínimos históricos, ¿Cómo es que es que mis fondos de renta fija no suben?

 

Porque cuando se habla de «tipo de interés» no se habla del Euribor -el tipo de interés que todo pequeño ahorrador conoce por la televisión y cómo no, por su hipoteca- sino del tipo de interés de la Renta Fija. 

 

 

Recordemos un minuto qué es la Renta Fija

 

Renta fija, la gran desconocida

La Renta Fija es DEUDA emitida por el Estado y las Empresas Privadas para financiarse. Es como un préstamo,  sólo que no se pide a una entidad financiera -como la hipoteca o el préstamo del coche- sino a los inversores, quienes a cambio de «prestar su dinero» reciben un título de Deuda: Letras, Bonos, Obligaciones, Pagarés de Empresa…

 

Mediante este título de Deuda el emisor (el Estado o la empresa) se compromete a devolver el dinero al inversor a un plazo determinado, pagándole además un tipo de interés por ello. Del mismo modo, éste podrá decidir tener el título hasta su vencimiento o ponerlo a la venta tiempo después, obteniendo por él un importe superior o inferior a lo que le costó.

 

En realidad la Renta Fija se asemeja mucho al mercado de valores, ya que cuando compras acciones tienes la opción de quedártelas o venderlas, y si te las quedas y quieres saber lo que valen, tan sólo miras su cotización en el mercado.

 

En cualquier caso, mejor lo vemos con un ejemplo, 

fondos renta fija

 

Supongamos que el gestor del Fondo de Inversión Mi pequeño Ahorrador RF FI  compró en agosto del 2019 Obligaciones del Estado a 10 años al 0,27 % y el mercado ofrece hoy esas obligaciones al 0,72 %. 

 

Si en el mercado hoy estas obligaciones están al 0,72 % y las que el fondo ya posee están al 0,27 %, caso de que queramos venderlas nadie las querrá, y si las quieren será por un precio muy inferior al que costaron. Las vendamos o no, lo que está claro es que ahora valen mucho menos.

 

Cabe preguntarse entonces: ¿Por qué pierde el fondo si el gestor no vende las obligaciones en ese momento y sigue cobrando por ellas un 0,27 % de tipo de interés anual?

 

Pues porque al igual que con las acciones, no se trata de vender o no los títulos en este mismo instante, sino de calcular cuánto valdrían si se «liquidaran» por completo en ese momento. De ahí que al valor de las participaciones de un fondo de inversión se le conozca como «valor liquidativo».

 

Por tanto, cuando los tipos de interés suben, los títulos de Renta Fija que tiene el fondo valen menos, provocando que el valor liquidativo de las participaciones que tiene el fondo caiga.

 

 

PRIMA DE RIESGO

Prima de riesgoLa prima de riesgo es la diferencia entre el tipo de interés que tiene que pagar un emisor de deuda frente al tipo de interés que tiene que pagar otro emisor de deuda al que se le considere totalmente solvente. Es decir, es el tipo de interés que paga «de más» el primero frente al segundo.

 

Pongamos un ejemplo,

 

prima de riesgo

Vemos en la televisión el anuncio de un banco que ofrece préstamos para comprar un coche al 3 % de tipo de interés, y como queremos comprarnos uno, nos acercamos a la sucursal.

Cuando nos ponemos a hablar sobre el tema con el asesor éste nos empieza a hacer preguntas: que cuánto ganamos, que si estamos fijos o no, si tenemos vivienda, más préstamos e incluso si somos muchos en casa.

 

No es que sienta un interés muy especial por nuestra vida personal, aunque quien sabe, lo que está claro es que está evaluando nuestra capacidad de pago, es decir, la probabilidad de que podamos o no devolver el dinero.

 

El caso es que al final nos ofrece el préstamo al 4,50 % y le decimos que en el anuncio estaba al 3 %, pero nos argumenta que en nuestra situación no lo puede bajar -la verdad es que todavía pagamos la hipoteca, el préstamo del otro coche, el cole de los críos y yo estoy con reducción de jornada, así que nos parece bien-.

 

¿Qué ha pasado aquí? Pues que nos ha aplicado una «prima de riesgo» del 1,50 %.

 

Prima de riesgo o Riesgo país

 

Riesgos Renta Fija

Sin embargo, a nivel general, cuando en los medios se habla de prima de riesgo en realidad se habla del riesgo país, que no es otra cosa que la diferencia entre el tipo de interés que paga un país (en este caso España) al emitir deuda pública, frente a la diferencia del tipo de interés que paga Alemania, que es el país que en la Unión Europea se considera más seguro.

 

Por tanto, cuando hablamos de la prima de riesgo española nos referimos a la diferencia (en puntos básicos) entre el tipo de interés que se paga por el bono español a 10 años frente al tipo de interés que se paga por el bono o bund alemán a 10 años.

 

Lo lógico es que si España va bien la prima de riesgo sea baja, ya que la capacidad de nuestro país para hacer frente al pago de su Deuda Soberana será buena. Por desgracia, cuando las cosas no van bien la prima de riesgo se dispara, ya que existen más dudas sobre nuestra solvencia.

 

De hecho a día de hoy la prima de riesgo española es de unos 130 p.b., ya que el tipo de interés del bono español a 10 años es del 0,716 %, frente al Alemán que está al -0,589 %. (Fuente: expansión)

 

¿Y todo esto qué tiene que ver con los fondos de Renta Fija?

Deuda Soberana

Pues todo, ya que cuando un Estado o una empresa emite DEUDA, si su capacidad para devolver el dinero que se le presta no es muy buena, deberá ofrecer un tipo de interés muy alto para que se la compren, por lo que al mercado saldrá Deuda nueva a un tipo de interés más alto.

 

Y ya hemos visto lo que pasa con los fondos de renta fija si los tipos de interés suben, que la valoración de sus participaciones baja.

 

En realidad esto son ideas generales, ya que para saber al detalle el «por qué mi fondo de renta fija cae» habría que desgranar el tipo de inversiones del mismo: ver si tiene renta fija a corto plazo o a largo plazo, si es pública o privada, si tiene high yield o si invierte en este u otro país.

 

 

EL MERCADO SE ROMPE

crisis

 

Cuando se dice que «el mercado se rompe» o que «el mercado está roto» significa que hay una enorme falta de liquidez, debida a un impacto brutal de algún tipo, como ha sucedido con el COVID19.

 

Esta situación obliga a que los gestores de los fondos se muestren más conservadores tanto para proteger el patrimonio del fondo -cambiando deuda corporativa por deuda pública, vendiendo deuda a más largo plazo para comprarla a más corto, saliendo de los high yield… – como para atender la fuerte demanda de salidas que hagan los partícipes.

 

La fuerte huída de los fondos de Renta Fija

 

Huida fondos

No podemos olvidar que el miedo rige muchas de nuestras decisiones de inversión, y en una situación importante de crisis una parte de los ahorradores más conservadores huyen de los fondos, prefiriendo sacar su dinero para dejarlo en cuenta corriente o en el peor de los casos, debajo del colchón.

 

 

Por suerte los inversores de Renta Variable soportan mejor la volatilidad, ya que lo llevan de serie. Pero un ahorrador que se ha convertido en inversor muy a su pesar, como ha pasado los últimos años con las caídas de tipos, no tiene cuerpo para aguantar estas tensiones y acaba rindiéndose, provocando que la oleada de pérdidas sea incluso mayor.

 

Además las empresas y empresarios que han visto caer sus ventas en picado necesitan dinero para hacer frente a sus pagos, por lo que pese a ser inversores más experimentados y tener más templanza para aguantar las caídas, se ven obligados a salir para disponer de dinero contante y sonante.

 

Si la oferta de títulos de renta fija es alta porque todo el mundo quiere vender, y la cosa está difícil porque nadie quiere comprar, no hay equilibrio entre oferta y demanda y por tanto «el mercado se rompe».

 

 

CONCLUSIÓN

 

Los fondos de inversión ante una situación de crisis soportan mayores salidas de dinero, que afectan más a los fondos de renta fija que a los de renta variable, por ser sus partícipes en líneas generales, mucho más conservadores.

 

Si a ello unimos el hecho de que por la situación económica los tipos suben, y que ante una mayor probabilidad de impago los emisores de nueva deuda se ven obligados a ofrecer mejores condiciones a sus compradores, nos encontramos ante una mayor caída de los valores liquidativos de la que cabría esperar.

 

Y nuestra mejor defensa no es salir, aunque en parte pueda serlo, sino hacer las cosas bien desde el principio. Debemos conocer mejor cómo funcionan los mercados financieros, responder adecuadamente a los test de idoneidad para adecuar nuestra cartera a nuestro perfil de inversión, participar de nuestras decisiones y sobre todo, sobre todo, aumentar nuestros conocimientos.

 

Un saludo,

 

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Volatilidad, la eterna incomprendida.

Volatilidad, la eterna incomprendida.

 

Volatilidad

 

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Volatilidad… vaya palabreja, la verdad es que no es fácil de entender. Muchos la confunden con el riesgo de una inversión pero en realidad no lo es, aunque la volatilidad y el riesgo son primos hermanos, como se suele decir.

 

 

Y ENTONCES, ¿QUÉ ES LA VOLATILIDAD?

 

 

La volatilidad es un mero cálculo matemático -de hecho es más bien un cálculo estadístico- que se utiliza para medir el riesgo de una inversión. Se mide normalmente en % y para calcularla se utilizan datos como la rentabilidad de la inversión, el precio del activo, el valor liquidativo… etc.

 

 

Entendemos por volatilidad a la variación de la rentabilidad de un activo respecto a su media en un período de tiempo.

 

 

Mejor lo vemos con un ejemplo sencillito,

volatilidad

 

Imaginemos que nuestros amigos Javier y María -transportistas de toda la vida- van de Madrid a Barcelona una vez al mes. A Javier le gusta probar diferentes rutas aunque a Maria le gusta ir siempre por la misma. Javier además prefiere guiarse por las señales de tráfico e ir a su marcha, y María siempre usa el GPS.

 

A ambos les mola la estadística -no todo va a ser trabajo- y se han ido apuntando en cada viaje el tiempo que han tardado en ir, así que al cabo de seis meses los dos tienen anotados en una libreta los tiempos de cada viaje.

 

JAVIER Tiempo MARÍA Tiempo
Viaje 1 6,30 horas Viaje 1 7,10  horas
Viaje 2 8 horas Viaje 2 7,20 horas
Viaje 3 7 horas Viaje 3 7,15 horas
Viaje 4 6,40 horas Viaje 4 7,10 horas
Viaje 5 7,30 horas Viaje 5 7,30 horas
Viaje 6 6,10 horas Viaje 6 7,10 horas

 

Como son curiosos por naturaleza, quieren saber cuánto tiempo de media ha tardado cada uno en realizar este trayecto, así que suman la duración de sus viajes, dividen el resultado entre 6 y ¡voilà!

 

JAVIER MARÍA
6,85 horas de media 7,16 horas de media

 

 

Podemos ver claramente que Javier ha tardado de media en ir a Barcelona menos que María, por lo que podríamos suponer que es mucho más rápido.

 

Sin embargo Javier es consciente de que en alguno de sus viajes ha tardado mucho más tiempo que las 6,85 horas que le salen de media -recuerda que en uno tuvo que parar a repostar y tardó 7 horas, en otro pinchó una rueda y tardó 7,30 horas y en otro se equivocó de ruta y tardó hasta 8 horas-, aunque también ha hecho viajes más rápido -hubo uno en el que casi no había tráfico y llegó en tan sólo 6,10 horas -. Pensándolo bien esta media no le ayuda mucho.

 

Por su parte María se siente tranquila porque la media le sale a 7,16 horas y en realidad no se ha desviado mucho de ese tiempo en cada trayecto.

 

 

El cálculo de esa desviación es en realidad lo que en finanzas se conoce por «volatilidad».

 

 

¿Y para qué sirve?

 

Imaginemos que quieren averiguar cuánto tardarán en ir la próxima vez. En realidad saber esto es del todo imposible ya que pueden surgir miles de cosas y no son adivinos, pero con los datos que ya tienen podrían hacer al menos una estimación.

 

Como amantes de la estadística que son usan la desviación típica para obtener una previsión, obteniendo los siguientes resultados.

 

JAVIER MARÍA
Desviación típica: 66,02% Desviación típica: 7,31%

 

Con este cálculo Javier puede concluir que su margen de error sobre las 6,85 horas que tiene de media por trayecto es ± un 66,02 %, así que la probabilidad de que tarde ese tiempo no es muy alta. Por su parte María puede concluir que casi seguro tardará lo mismo que su media, ya que su margen de error es mucho más pequeño.

 

 

Nota del autor: Éste es un ejemplo conceptual, cuyo único objetivo es tratar de explicar qué es la volatilidad, sin ánimo alguno de profundizar en el estudio estadístico de la desviación típica. 

 

Sigamos…

 

Dado que nosotros somos ahorradores y no transportistas mejor

 

Veamos un ejemplo financiero,

 

volatilidad

 

Supongamos que tenemos la cotización de las acciones de la compañía Volatilidad a mi Plín S.L. de los últimos doce meses, acción que compramos a 95 €.

 

MES PRECIO 
ENERO 110 €
FEBRERO 120 €
MARZO 130 €
ABRIL 110 €
MAYO 90 €
JUNIO 80 €
JULIO 70 €
AGOSTO 90 €
SEPTIEMBRE 100 €
OCTUBRE 110 €
NOVIEMBRE 130 €
DICIEMBRE 140 €

 

 

Lo primero que tenemos que hacer es calcular la rentabilidad.

 

 

RENTABILIDAD

 

volatillidad

 

La rentabilidad nos dice en términos de % cuánto hemos ganado o perdido con una inversión en un plazo determinado.

 

AlertaRENTABILIDAD TOTAL

Si queremos saber (en términos de %) cuánto hemos ganado hasta ahora con la compra de una acción de la empresa Volatilidad a mi Plín S.L., la cuenta es sencilla.

 

Si en diciembre la acción cotiza a 140 € y la compramos a 95 €, hemos ganado 45 € por acción. Este dato por sí solo no nos da una medida de rentabilidad, ya que ésta se mide en %, así que dividimos el beneficio entre el precio de compra y ahora sí, obtenemos la rentabilidad total, que es nada más y nada menos que de un 47,37 %.

 

En términos globales hay que reconocer que la cotización de las acciones de Volatilidad a mi Plín S.L. no ha ido nada mal….

 

AlertaRENTABILIDAD MEDIA

Sin embargo cuando queremos llegar a la volatilidad no usamos la rentabilidad total de una inversión, sino la rentabilidad media, para lo cual calculamos la rentabilidad para determinados períodos de tiempo, ya sean mensuales, trimestrales, anuales o incluso más largos.

 

En nuestro ejemplo vamos a calcular primero cuál es la rentabilidad mensual de la acción, es decir, cuál es en términos de % el beneficio o la pérdida que ha tenido la acción de un mes a otro.

 

MES PRECIO DE LA ACCIÓN RENTABILIDAD MENSUAL
ENERO 110 € 15,79 %
FEBRERO 120 € 9,09 %
MARZO 130 € 8,33 %
ABRIL 110 € -15,38 %
MAYO 90 € -18,18%
JUNIO 80 € -11,11%
JULIO 70 € -12,50 %
AGOSTO 90 € 28,57 %
SEPTIEMBRE 100 € 11,11 %
OCTUBRE 110 € 10 %
NOVIEMBRE 130 € 18,18 %
DICIEMBRE 140 € 7,69 %

 

Como podemos ver para calcular la rentabilidad mensual hemos hecho lo mismo que con la rentabilidad total, sólo que cogiendo los datos de mes a mes.

 

Rentabilidad de Enero: ((110 – 95) / 95 ) * 100= (15/95)*100 =15,7894 % redondeando 15,79%

Rentabilidad de Febrero: ((120-110)/110)*100= (10/110)*100= 9,09 %

Y así sucesivamente.

 

Una vez tenemos la rentabilidad mensual sacamos la rentabilidad media, sumando todas las rentabilidades y dividiendo entre 12, al igual que han hecho nuestros amigos Javier y María con sus viajes.

 

En este caso la rentabilidad media es de 4,30 %.

 

Y ahora calculamos la VOLATILIDAD

volatilidad

 

 

La volatilidad se obtiene a través de la desviación típica, una fórmula estadística no tan complicada como pueda parecer.

 

Volatilidad

Bueno sí, fácil no parece, pero en realidad no es más que sumar, restar, dividir y poco más.

 

Cogemos la rentabilidad de cada mes, le restamos la rentabilidad media, el resultado lo elevamos al cuadrado, luego sumamos todo, dividimos la suma entre 12 y a esto le sacamos una raíz cuadrada…

En nuestro ejemplo la desviación típica (o volatilidad) es de un 14,31 %, pero este dato es mensual, así que tenemos que anualizarlo, para lo cual usamos la siguiente fórmula.

 

Volatilidad anual = Volatilidad mensual * √12

 

 

Nos queda que la acción de la empresa Volatilidad a mi Plín S.L. hace honor a su nombre, porque tiene una volatilidad anual de un nada despreciable 49,56 %.

 

 

Nota del autor: En realidad no hace falta complicarse tanto la vida ya que la volatilidad es un dato que nos van a dar normalmente, lo importante es ver qué significa.

 

Y es aquí donde llegamos al nivel 10…

 

¿CÓMO INTERPRETAR LA VOLATILIDAD?

 

volatilidad

 

Según los datos que hemos obtenido de las acciones de Volatilidad a mi Plín S.L.,

  • Rentabilidad media: 4,30 %
  • Volatilidad: 49,56 %

 

y partiendo de la teoría de que financieramente los rendimientos de una inversión se distribuyen como la clásica campana de Gauss, podemos deducir que:

 

⇒  Con una probabilidad del 68,20 % la rentabilidad de la acción Volatilidad a mi Plín S.L. estará entre un 2,17 % y un 6,43 %.

 

  Con una probabilidad del 95,40 % la rentabilidad de la acción Volatilidad a mi Plín S.L. estará entre un 0,04 % y un 8,56 %.

 

Con una probabilidad del 99,70 % la rentabilidad de la acción Volatilidad a mi Plín S.L. estará entre un -2,09 % y un 10,69 %.

 

Y ahora sí que este dato podría ayudarnos mejor a tomar una decisión, ya que pese a que la volatilidad de la acción es claramente muy alta, la probabilidad de que ésta sea positiva es de casi un 98 %.

 

¿Pero no hay quien dice que a mayor volatilidad mayor riesgo?

 

EL RIESGO

RIESGO

 

El hecho de que una acción o un activo financiero tenga más o menos volatilidad puede hacer suponer a priori que dicho activo tiene más riesgo, aunque en realidad lo que tiene es más incertidumbre.

 

Nunca sabremos con certeza cómo se va a comportar, ya que lo que nos está diciendo la volatilidad es que se desvía mucho de su media, media que por otra parte se basa en datos históricos, no futuros, y ya sabemos la regla de oro en cuanto a inversiones se refiere…

 

 

¡¡Rentabilidades pasadas no implican rentabilidades futuras!!

 

 

Lo interesante en cuanto a acciones, fondos de inversión y otros activos, es estudiar la volatilidad en comparación al mercado de dicho activo, es decir, en función de otros como él, tal y como hemos hecho al principio con nuestros amigos Javier y María. ¿A qué es más fácil escoger si comparamos entre dos?

 

Aunque se entiende que a mayor volatilidad, mayor riesgo y a menor volatilidad, menor riesgo, insisto sobre todo en que esto último no es del todo cierto, ya que un activo que no sea volátil puede ser igualmente arriesgado y por contra, un activo que sea muy volátil puede aportar buenos beneficios.

 

Si recordamos a nuestros amigos Javier y María en principio María es «menos volátil», sin embargo Javier tiene más experiencia, ha ido por distintas rutas, lo ha hecho hasta sin GPS e incluso ha habido viajes en los que ha tardado verdaderamente poco.

 

¿Podríamos asegurar entonces que porque María sea más constante en sus viajes es más segura?

 

No. Evidentemente no.

 

Ahí está el quiz de la cuestión. El riesgo es mucho más, es un tema personal, instintivo me atrevería a decir, y depende de cada uno. Pero esto, si me lo permitís, lo dejo para otro día.

 

Un saludo,

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Test de Idoneidad

Test de Idoneidad

 

Test de Idoneidad

 

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Quien más quien menos ha tenido que hacer recientemente lo que la normativa MIFID II define como el Test de Idoneidad, o lo que es lo mismo, un cuestionario más o menos elaborado a través del cual se determina el perfil de inversión y se evalúa la conveniencia o no de contratar determinados productos financieros para un ahorrador.

 

La normativa MIFID II persigue la protección al inversor como uno de sus grandes objetivos, motivo por el cual ha regulado el modo en el que los asesores financieros deben trabajar, más concretamente, en lo que se refiere a su capacidad para ofrecer alternativas de inversión que realmente sean «adecuadas» para sus clientes.

 

Veamos pues,

 

 

 

 

¿Para qué sirve un Test de Idoneidad?

 

Asesoramiento

 

El Test de Idoneidad sirve para que tu asesor financiero conozca de antemano cuáles son tus características como futuro inversor, y de este modo sea capaz de ofrecerte exclusivamente aquellos productos financieros que estén dentro de tu perfil. Es decir, para fabricarte un traje a medida en materia de inversión.

 

Por otra parte, sirve también para proteger tus intereses como ahorrador, ya que el resultado de tu test determinará qué inversiones puedes y qué inversiones no puedes hacer.

 

Si es uno mismo quien está operando – bien a través de una plataforma de banca a distancia, una App o por teléfono- no será necesario hacer el test de Idoneidad, ya que no hay asesoramiento, el riesgo que corres o no al hacer la inversión es cosa tuya. El Test de Idoneidad sólo será necesario cuando se vaya a prestar un Servicio de Asesoramiento o a contratar un Servicio de Gestión de Carteras

 

 

¿Qué preguntas se hacen en un Test de Idoneidad?

 

Preguntas Test de Idoneidad

 

Las preguntas habituales que se hacen en un Test de Idoneidad son sobre tres temas concretos:

 

test de idoneidadObjetivo de la inversión

Las preguntas sobre El objetivo de la inversión sirven para determinar la finalidad de la inversión, la cuantía que se quiere invertir, el período durante el cual se desea mantener y la disposición y perfil de riesgo. 

 

Habrá ahorradores que quieran invertir sus ahorros para tener un colchoncito cuando se jubilen, otros para utilizarlos más adelante con la intención de comprar una vivienda y otros simplemente por diversificar sus ahorros o, lo que es lo mismo, para no tener todos los huevos en la misma cesta.

 

También habrá quienes deseen invertir tan sólo por un año, otros por tres y quienes deseen hacerlo de manera indefinida. Algunos solicitarán asesoramiento para 10.000 €, otros para 50.000 € y los habrá que lo harán para invertir más de 200.000 €. Y dentro de todos estos casos habrá ahorradores conservadores, moderados o muy arriesgados.

 

Como podemos ver cada inversor es él y sus circunstancias, de modo que al realizar el cuestionario permitiremos al asesor que disponga de la información necesaria para poder aconsejarnos un producto de inversión a nuestra medida.

 

 

Test de IdoneidadSituación financiera

Las preguntas sobre la Situación Financiera sirven para conocer el patrimonio del inversor (incluyendo ahorros y deudas), sus ingresos actuales y su situación personal y familiar. 

 

 

Quizás sea éste el apartado más delicado, por ser ésta información confidencial, pero no se trata de indicar al «Banco X» lo que tenemos en el «Banco Y», sino de aportar a nuestro asesor financiero una información veraz y global en cuanto a nuestra situación.

 

Es importante que éste sepa si nuestro patrimonio económico se fundamenta en ladrillo (casa, apartamentos, plazas de garaje…) o en dinero (planes de pensiones, fondos de inversión, acciones…), si tenemos deudas (hipoteca, préstamo para el coche…), si nuestros ingresos son estables (nómina, alquileres, prestaciones sociales…) o tenemos cargas familiares.

 

Es lógico pensar que el traje no será el mismo para una viuda de 80 años con un patrimonio elevado y sin deudas, que para una familia joven con tres niños y una hipoteca, aunque ambos deseen invertir la misma cantidad de dinero, en el mismo plazo, y con el mismo perfil de riesgo.

 

 

Test de IdoneidadExperiencia y Conocimientos

Las preguntas sobre experiencia y conocimientos sirven para indicar los tipos de operaciones, productos financieros y servicios que se conocen, así como el nivel de estudios, profesión y transacciones anteriores.

 

Igualmente a la hora de prestar un asesoramiento adecuado deberemos responder a cuestiones tan importantes como nuestro nivel de estudios, nuestra experiencia en los mercados financieros, a qué nos dedicamos y qué sabemos de estos temas. Aquí se evalúan nuestros conocimientos sobre educación financiera (leymotiv de este blog).

 

Estas cuestiones son fundamentales para establecer el perfil de riesgo que tenemos como inversor, absolutamente necesario para la toma de decisiones.

 

 

¿Qué implica el resultado del Test de Idoneidad?

Test de Idoneidad

 

Y una vez hecho el test, ¿Cuál es el resultado? ¿Qué Implica?

 

El resultado del Test de Idoneidad determina principalmente el perfil de riesgo que se tiene como inversor, esto es, indica si se  es un inversor conservador, moderado, arriesgado o muy arriesgado, y por tanto si se es «apto» o «no apto» para la contratación de determinados productos financieros.

 

Aquí es donde realmente se ve el valor del cuestionario, ya que si uno ha dado en el test un resultado de perfil de riesgo «conservador», exclusivamente podrá contratar productos cuyo perfil de riesgo sea «conservador», no siendo posible hacerlo con productos de mayor riesgo.

 

Sólo se podrán contratar productos cuyo perfil de riesgo sea igual o inferior al resultado del test.

 

 

Evidentemente el resultado del test puede variar, ya que la experiencia y disposición de cada uno es diferente en cada momento. Hoy quizás seamos ávidos inversores deseosos de que correr riesgos para ganar dinero, mañana quizás nos volvamos más moderados. En todo caso será el último resultado obtenido en el Test de Idoneidad el que se tenga en cuenta a la hora del asesoramiento.

 

 

Conclusión

 

El Test de Idoneidad es un cuestionario que sirve para delimitar nuestro perfil de inversor, es decir, el máximo riesgo que estamos dispuestos a asumir a la hora de valorar alternativas de inversión para nuestros ahorros.

 

Existe la obligación de hacerlo cuando nos vayan a prestar un servicio de asesoramiento o  deseemos contratar un servicio de gestión de carteras.

 

 

 

 

Un saludo,

 

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Fondos de Inversión. Qué son.

Fondos de Inversión. Qué son.

 

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Una de las fórmulas de ahorro más popularizadas hoy en día son los fondos de inversión y pese a que todavía no enamoran 100% al pequeño ahorrador son, sin duda, una alternativa muy interesante a tener en cuenta.

 

 

 

¿Qué son los fondos de inversión?

 

 

 

Según la CNMV son patrimonios sin personalidad jurídica, constituidos por las aportaciones de múltiples inversores, donde la sociedad gestora que ejerce la administración y representación del fondo se encarga así mismo de invertir estas aportaciones en distintos activos e instrumentos financieros, cuya evolución en los mercados determina los resultados, positivos o negativos, obtenidos por los inversores o partícipes, siendo la unidad de inversión la participación.

 

 

Uf ¡Ahí es nada!

 

 

Mejor analicemos esta definición por partes,

 

  1. Patrimonios sin personalidad jurídica
  2. Constituidos por las aportaciones de múltiples inversores
  3. Donde existe una sociedad gestora
  4. Donde la evolución de los mercados determinará los resultados 

 

 

1.- Son patrimonios sin personalidad jurídica

 

Patrimonio sin personalidad juridica

 

Son un conjunto de bienes que se pueden cuantificar económicamente (dinero, acciones, viviendas, títulos de renta fija…) y que no tienen una actividad empresarial propia.

 

 

 

2.- Constituidos por las aportaciones de múltiples inversores

 

Partícipes

 

Formados por todo el dinero que han metido diferentes ahorradores.

 

 

 

3.- Donde existe una sociedad gestora

 

Sociedad gestora

 

Una empresa que se encarga de gestionar e invertir ese dinero en los mercados financieros.

 

 

 

4.- Y donde la evolución de los mercados determinará los resultados

 

Mercados

 

Dependiendo de dónde invierta el dinero la sociedad gestora, se obtendrán más o menos beneficios.

 

 

 

En resumen,

 

 

Un fondo de inversión es la suma de las cantidades de dinero, que varios ahorradores dejan a cargo de una sociedad gestora, para que ésta lo invierta en los mercados financieros confiando en que con sus recursos y su alta cualificación podrán ganar más y preocuparse menos.

 

 

 

 

 

 

 

 

Terminología de los Fondos de Inversión

 

 

 

Los fondos de inversión tienen su propio vocabulario, y aunque es muy característico es realmente sencillo hacerse una idea.

 

 

Partícipe: Es el ahorrador que invierte su dinero en el Fondo de Inversión.

 

Aportación: Es la cuantía de dinero que el ahorrador o partícipe, mete o invierte en el Fondo de Inversión.

 

Patrimonio: Es la suma de las cantidades de dinero que han aportado todos los ahorradores.

 

Suscripción: Es la orden en la que el ahorrador indica cuánto dinero quiere meter en el fondo.

 

Reembolso: Es la orden en la que el ahorrador indica cuánto dinero quiere sacar del fondo.

 

Traspaso: Es la orden en la que el ahorrador indica cuánto dinero quiere pasar de un fondo de inversión a otro, si que el dinero pase por su cuenta corriente.

 

 

 

 

Fondo de Inversión vs Do it your self 

 

 

Fondos de Inversion

 

Cuando nos hablen de fondos de inversión no nos volvamos locos porque son sólo un medio, un vehículo para entrar en los mercados, como lo es un tren de alta velocidad que se encarga de llevarle a uno a su destino.

 

Veamos,

 

  Si quieres ir de Huesca a Málaga por poco más de 60€ y en tan sólo unas seis horas, utilizas un tren de alta velocidad que vaya a Málaga.

 

Claro que también puedes ir a Málaga en coche, por tu cuenta. Irás a tu ritmo, pararás cuando te apetezca, viajarás solo o con quien tú quieras y lo más importante, conducirás tú.

 

Igual sucede si hablamos del mercado de valores. Puedes invertir en Bolsa a través de un fondo de inversión de Renta Variable, un fondo en el que la sociedad gestora invierta directamente en Bolsa.

 

También puedes hacerlo por tu cuenta -acudes a tu banco, abres una cuenta de valores y compras algunas acciones-. Serás tú quien decida qué acciones quieres, por cuánto las compras, por cuánto las vendes, y sobre todo, cuándo lo haces.

 

Si lo haces a través de un fondo delegas las gestiones, ya que es la sociedad gestora quien decide cuándo comprar, qué comprar, cuándo vender… en realidad, la única decisión que tienes que tomar es la de escoger el fondo y decir cuánto quieres meter.

 

Pero si vas a Málaga tú solo en coche, te saldrá más caro, el riesgo de tener un accidente será mayor y tendrás que estudiar bien la ruta para no perderte.

 

Comprar acciones por tu cuenta implica poner más dinero, vigilar el mercado de la Bolsa y aprender sobre las empresas en las que inviertas.

 

Mientras viajas en tren puedes hacer otras cosas.

 

Al invertir a través de un fondo delegas la gestión y no te preocupas tanto.

 

 

Te preguntarás entonces,

 

¿Qué debo hacer?

¿Tren o Coche?

¿Fondo de inversión o Cuenta de valores?

 

 

 

 

¿Es un medio mejor que otro?

 

 

 

La respuesta es No. No tiene por qué.

 

 

Cada uno escoge según sus preferencias, incluso puede escoger ambas opciones.

 

Un día vas en tren y otro en coche.

 

Un día inviertes en un fondo de Bolsa americana y otro compras acciones de Telefónica.

 

 

 

 

Conclusión

 

Los fondos de inversión son un vehículo de inversión que nos permite llegar a cualquier mercado financiero bajo la tutela de una sociedad gestora cuyos profesionales, altamente cualificados, tendrán como objetivo prioritario salvaguardar nuestros ahorros y hacer que nuestro dinero crezca. 

Lo más importante es entender qué son, saber en qué invierten y decidir en cuál o cuáles de ellos queremos estar.

 

 

Un saludo,

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