Fondos de Inversión
Comisión de depósito o custodia
Derecho de separación del partícipe
Fecha de vencimiento de la garantía
Folleto de institución de inversión colectiva
Fondo de acumulación o de capitalización
Fondo de inversión inmobiliaria, FII
Fondo paraguas o por compartimentos
Gastos del fondo (TER, Total Expenses Ratio)
IIC armonizadas (UCITS, Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities)
IIIC no armonizadas (non-UCITS)
Información periódica de fondos de inversión
Institución de Inversión Colectiva, IIC
Política de inversión o vocación inversora
Valor liquidativo
El valor liquidativo es el precio al que se compra o se vende una participación de un fondo de inversión.
Es un valor muy importante ya que es el que en base a él se obtiene la rentabilidad del partícipe.
El cálculo de este valor se obtiene restando al precio de mercado de todos los activos que tiene el fondo (acciones, participaciones en otros fondos de inversión, letras del tesoro, bonos de empresas, inmuebles, etc..) los costes de éste, y dividiéndolo entre las participaciones que hay en ese momento. Vendría a ser como hacer una tasación de lo que vale el fondo si éste se quisiera liquidar.
Este valor se obtiene mediante una sencilla fórmula,
Valor liquidativo del fondo = (Patrimonio Neto del Fondo / Número de participaciones)
Pongamos por ejemplo que tenemos el Fondo de Inversión A, cuya cartera se compone de los siguientes activos:
| 100 acciones de la empresa Z | 500 € |
| 2 Letras del Tesoro | 4.200 € |
| 1 Bono Corporativo Empresa X | 10.700 € |
| Total PATRIMONIO | 15.400 € |
Pero mantener esta cartera tiene gastos,
| Gastos de compra de los activos | 50 € |
| Comisiones de depositaría | 40 € |
| Total GASTOS | 90 € |
Si el número de participaciones que tiene el fondo es de 5.000, el valor liquidativo del mismo se obtendria mediante el siguiente cálculo,
Valor liquidativo= (15.400 € – 90 €) / 500 = 3,062 € / participación.
De modo que si un inversor quisiera comprar o vender 2.000 € del Fondo A, en realidad lo que hará será comprar o vender 653,168 participaciones del fondo al valor de 3,062 € cada una.
Sin embargo, es preciso tener en cuenta que este ejemplo es meramente orientativo, ya que el cálculo del Valor Liquidativo de un fondo no es algo tan sencillo, tal y como se puede observar según las instrucciones que se especifican en la Circular 6/2008, de 26 de noviembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre la determinación del valor liquidativo y aspectos operativos de las instituciones de inversión colectiva.
Es el precio unitario de la participación en un fondo de inversión. Se calcula dividiendo el patrimonio del fondo entre el número de participaciones en circulación en ese momento. A su vez, el patrimonio se calcula en función de los precios de mercado de los activos y valores mobiliarios que en esa fecha integran la cartera del fondo (y que en su mayoría se negocian en mercados secundarios organizados), restando gastos y comisiones. La sociedad gestora calcula y publica diariamente el valor liquidativo del fondo (aunque en determinados tipos de fondos puede calcularse con menor frecuencia). El funcionamiento y las características de la inversión colectiva se detallan en el apartado Fondos de inversión de la Sección del inversor.