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Las palabras Sistema Financiero se escuchan a menudo en conversaciones sobre economía e inversiones, sin embargo, a muchas personas le son realmente ajenas y ven a éste como una especie de monstruo gigantesco y poderoso que mueve el dinero en el mundo, lo que en parte así es. 

 

Conozcamos mejor a este monstruo, 

• ¿Qué es el Sistema Financiero?
• ¿Cuál es su función?
• Elementos del Sistema Financiero
• Los Agentes Económicos
• Los Activos Financieros
• Los Mercados Financieros

 

 

 

¿Qué es el Sistema Financiero?

 

 

El Sistema Financiero es el conjunto de intervinientes, activos y mercados que a través de determinados mecanismos regulan el funcionamiento de una economía. 

 

Es igual que un mercado de abastos en el que hay unas determinadas normas que tanto comerciantes como clientes deben cumplir para que todo vaya bien, solo que cambiando verdura, carne y pescado por dinero. 

 

 

 

La Función del Sistema Financiero

 

El Sistema Financiero tiene como objetivo canalizar el ahorro de las Unidades Económicas con Superávit (los ahorradores o prestamistas) hacia las Unidades Económicas con Déficit (los inversores o prestatarios), o lo que es lo mismo, facilitar el intercambio de dinero entre aquellos que lo tienen y aquellos que lo necesitan.

 

Este ir y venir del dinero de unos a otros puede darse directamente entre ahorradores e inversores o bien a través de intermediarios financieros. Algo similar al trato entre mayoristas y minoristas de los supermercados y grandes superficies.

 

 

Elementos del Sistema Financiero

 

 

El Sistema Financiero está formado por tres elementos principales: Los Agentes Económicos, los Activos Financieros y los Mercados Financieros. 

 

Los Agentes Económicos son las personas, empresas, organizaciones e instituciones que participan en los mercados financieros; los Activos Financieros hacen alusión al dinero que se intercambia entre unos y otros, aunque éste no se negocia en formato físico, es decir, en monedas y billetes, sino en formato contable; los Mercados Financieros son los lugares donde se hacen este tipo de operaciones. 

 

Utilizando de nuevo el ejemplo del mercado de abastos, los Agentes Económicos serían los compradores, vendedores y gerentes, los Activos Financieros  serían los productos y los Mercados el local y los diferentes puntos de venta.

 

Agentes Económicos

 

Los Agentes Económicos se conocen también como Agentes Financieros, y pueden ser tanto personas físicas como jurídicas, esto es, empresas, organizaciones e instituciones.

 

Existen tres tipos de Agentes: los principales, los secundarios y los reguladores y supervisores.

 

 

Los Agentes Económicos Principales

 

Son las Unidades de Gasto con Superávit y las Unidades de Gasto con Déficit, es decir, aquellos que tienen dinero para prestar y quienes lo necesitan para invertir. A los primeros se les conoce también como prestamistas y a los segundos como prestatarios, aunque tanto los unos como los otros pueden situarse a ambos lados de la barrera en función de las circunstancias.

 

Pongamos por ejemplo al sr. Peláez:

 

Peláez trabaja en una empresa de ingeniería y cobra una nómina de 2.500 € al mes. Es cliente del principal Banco de su localidad al que ha acudido recientemente a pedir un préstamo para comprarse un coche nuevo. El director del Banco le conoce de toda la vida y se lo ha dado con la condición de que, como hasta ahora, siga cobrando la nómina con él.

 

Cuando su Banco le presta el dinero éste actúa como Unidad de Gasto con Superávit, o lo que es lo mismo, como prestamista, siendo el sr. Peláez el prestatario o la Unidad de Gasto con Déficit. Sin embargo, cuando el sr. Peláez cobra la nómina y la deposita en su Banco, actúa como Unidad de Gasto con Superávit, colocando a su Banco en el papel de Unidad de Gasto con Déficit.

 

Otro ejemplo sería el de las empresas que necesitan dinero para su crecimiento, y emiten acciones que cotizan en bolsa. Las empresas son las Unidades de Gasto con Déficit y quienes compran las acciones las Unidades de Gasto con Superávit.

 

Al ahorrador que decide invertir su dinero en los mercados financieros en lugar de gastarlo o guardarlo en una cuenta se le conoce como inversor, de ahí la diferencia entre «ahorrar e invertir», aunque su papel como agente económico es realmente el de prestamista. 

 

 

Los Agentes Económicos Secundarios

 

Los Agentes Económicos Secundarios son los Mediadores y los Intermediarios del Mercado Financiero, cuya función principal es ayudar a que el dinero de unos pase a manos de otros.

 

Los Mediadores ayudan a que el dinero circule pero sin cambiar los Activos Financieros, y pueden actuar tanto por cuenta ajena como por cuenta propia.

 

Cuando actúan por cuenta ajena o en nombre de otros, cobran una comisión por ello pero no asumen ningún riesgo de pérdida en la inversión, así que se les conoce como comisionistas o Brokers. Cuando actúan en nombre propio comprando y vendiendo estos activos asumen el riesgo de perder dinero con su inversión y en este caso se les conoce como Dealers.

 

Los Intermediarios en cambio transforman el dinero para que éste llegue de una manera más fácil a los prestatarios. Captan el dinero de los ahorradores a través de diferentes productos financieros (cuentas corrientes, depósitos bancarios, fondos de inversión…) y lo convierten en otros productos financieros (hipotecas, préstamos personales, créditos… etc.). 

 

Los hay Bancarios (Banco de España, Bancos Privados, Cajas de Ahorro y Cooperativas de Crédito) y No Bancarios (ICO, Compañías de seguros, Fondos de Pensiones,  Sociedades y Fondos de Inversión, Empresas de Leasing y Factoring, y SGR).

 

Los reguladores y Supervisores

 

Los organismos reguladores y supervisores son los que se encargan de hacer las normas para que todo funcione velando por la seguridad y la solidez del sistema financiero, y se componen por los gobiernos, los parlamentos, los diferentes Ministerios de Economía, etc.

En España están el Banco de España, la CNMV y la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.

 

 

 

 

Los Activos Financieros

 

Los Activos Financieros o productos financieros representan el dinero que pasa de unos y otros, bien sea en su formato físico (billetes y monedas) o en formato contable (depósitos bancarios, acciones, bonos… ). Para unos son un medio de mantener la riqueza, y para otros una deuda. 

 

No tienen valor por sí mismos sino por lo que representan. Una moneda de 1 € no vale 1 € ya que el metal con el que ésta se fabrica cuesta tan sólo 4,5 céntimos, y fabricar un billete de 50 € cuesta poco más, unos 6 céntimos, sin embargo el valor que se les da a ambos es muy superior al coste real del material con el que están hechos. 

 

Se estima que actualmente hay unos 100 billones de dólares en el mundo circulando por ahí, una cantidad que obviamente no está formada en su totalidad por dinero físico, el cual probablemente acabará desapareciendo con el tiempo.

 

Existen muchos tipos de Activos Financieros, 

 

• Productos de Renta Fija: Deuda Pública, Pagarés de Empresa, Bonos, Obligaciones, Participaciones Preferentes, Títulos hipotecarios.
• Productos de Renta Variable: acciones, derechos de suscripción preferentes, ETF´s
• Divisas: moneda extranjera y tipos de cambio.
• Materias Primas: materias agrícolas, energía, metales, metales preciosos
• Derivados: Opciones, Futuros, Warrants, CFD´s

 

diferenciándose unos de otros por sus principales características, es decir, por la Liquidez, el Riesgo y la Rentabilidad que tienen cada uno. 

 

 

La Liquidez

La liquidez es la facilidad y rapidez con la que podemos convertir el Activo financiero en dinero líquido sin sufrir pérdidas. Obviamente el dinero físico es lo más líquido que hay pero no sucede lo mismo con el dinero contable, ya que dependiendo de sus características tendrá mayor o menor facilidad para convertirse en dinero físico. 

 

Un pagaré de una empresa de 10.000 € con vencimiento a 3 años no se puede cobrar hoy, por lo que tiene menos liquidez que una cuenta con un saldo de 10.000 €. 

 

El Riesgo

El riesgo es la posibilidad de que suceda algo que haga que el Activo financiero valga mucho menos, o que se gane con él menos de lo esperado. 

 

El riesgo de ése mismo pagaré es mayor al del dinero de la cuenta, ya que todavía faltan 3 años para poder hacerlo líquido y existe la duda de si pasado este plazo la empresa podrá pagarlo o no.

 

La Rentabilidad

La rentabilidad es la capacidad de que el Activo Financiero genere un beneficio a futuro. 

 

Si un banco le da un préstamo a una persona para comprarse un coche y negocia el cobro de un interés del 3 %, ése 3 % es la rentabilidad que el banco le va a sacar a su activo financiero, en este caso, el préstamo. 

 

Por lo general en relación a los activos financieros existe una regla de oro:

 

  RIESGO > RENTABILIDAD > LIQUIDEZ

 

Es decir, que cuando más riesgo tiene un Activo Financiero, más rentabilidad se puede pedir por él, ya que si existe una probabilidad mayor de que éste valga menos dentro de un tiempo, para que un agente económico muestre interés por él tendrá que obtener un mayor beneficio. Por contra, cuando más líquido es un activo financiero, menor es su riesgo y menor su rentabilidad.

 

El dinero en curso legal, esto es, las monedas y los billetes, son lo más líquido que hay, pero no ofrecen ninguna rentabilidad y salvo por la inflación tienen un riesgo cero. 

 

 

Los Mercados Financieros

 

Los Mercados Financieros son los espacios (físicos o virtuales) donde se intercambian los Activos Financieros. Algo así como una tienda de ropa o un marketplace como Amazon, solo que en lugar de prendas de vestir o aparatos electrónicos se comercializan otro tipo de productos.

 

Se pueden diferenciar por su situación geográfica, por el tipo de activos que se negocia en ellos, por su organización o regulación… de tal forma que los hay nacionales e internacionales; monetarios, de renta variable, renta fija y de divisas; primarios y secundarios; al contado o de derivados; organizados y no organizados y monetarios y de capitales, aunque en España todos se centralizan en el BME o Bolsas y Mercados Españoles. 

 

En el BME se integran las diferentes Bolsas Españolas: Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, el BME Growth para las PYMES, el Latibex para los valores latinoamericanos en euros, el MEFF para los derivados y el BME Renta Fija para la renta fija. (Fuente: BME Presentación Corporativa 2021)

 

 

En definitiva, el Sistema Financiero es como cualquier otro sistema, se compone de miembros, normas y medios. No muy distinto al Sistema Judicial, al político o al Educativo. Sólo es cuestión de saber quién, qué y cómo.

 

 

Un saludo,

 

 

 

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