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Los Robo Advisors están cobrando cada día mayor importancia y pese a tener un nombre algo desacertado para cuestiones de dinero, son una novedosa alternativa de inversión para los pequeños ahorradores.
¿Qué son los Robo Advisors?
Los Robo Advisors son empresas (mayoritariamente Fintech) que utilizan algoritmos y programas informáticos para crear y gestionar carteras de inversión y que lo hacen -he ahí el quid de la cuestión- sin que (casi) intervenga la mano del hombre.
Se conocen también como gestores automatizados de cuentas o por su traducción literal al español, asesores y gestores robotizados.
¿Cómo funcionan los Robo Advisors?
Los Robo Advisors se valen de algoritmos y programas informáticos para asignar carteras de inversión adaptadas al usuario en función de los datos que éste proporciona -edad, tolerancia al riesgo, tiempo de permanencia en la inversión…- y se construyen en su mayoría con fondos de inversión indexados y ETF´s, aunque también los hay de planes de pensiones.
Mediante estos programas y algoritmos el Robo Advisor asigna la cartera y toma las decisiones de inversión en cada momento, ponderando en mayor o menor medida unos fondos frente a otros. O sea, que es el robot quien aconseja la cartera y quien ordena salir o entrar de unos u otros fondos para mantener los criterios de riesgo, de ahí su diferencia.
No obstante y a pesar de lo que pueda parecer, sí se da la intervención humana, ya que son personas quienes crean los algoritmos, proponen la política de inversión y escogen los fondos que forman estas carteras. Es más, la mayoría cuenta hoy en día con un comité de expertos que se encarga de revisarlas, añadiendo o eliminando fondos a las mismas.
¿Cómo invertir a través de un Robo Advisor?
El funcionamiento de la mayoría de estos gestores robotizados es muy similar al de cualquier otra cartera de inversión, con la particularidad de que hay Robo Advisors independientes (de empresas FINTECH) cuya diferencia es que trabajan exclusivamente de forma online, y Robo Advisors dependientes (de entidades financieras tradicionales) que ofrecen también un servicio presencial.
Online:
Online:1.- Accedes a la web del Robo Advisor que te interesa
2.- Rellenas el Test de Idoneidad
3.- Escoges la entidad financiera que va a custodiar tu dinero (el banco custodio)
4.- Eliges tu plan de inversión
6.- Proporcionas tus datos personales
7.- Empiezas a funcionar
Personal:
Personal: 1.- Acudes a la entidad financiera que lo ofrece
2.- Hablas con el gestor correspondiente
3.- Respondes el Test de Idoneidad
4.- Escoges la cartera que te interese (o aconseje) el gestor
6.- Firmas el contrato de servicio
7.- Empiezas a funcionar
Ventajas de los Robo Advisors
La sustitución de la mano del hombre en lo referente al seguimiento continuo y toma de decisiones sobre las inversiones, dota a los Robo Advisors de grandes ventajas sobre sus principales competidores – la gestión discrecional de carteras y el asesoramiento personalizado.
Veamos cuáles son.
1.- Menores comisiones
La principal ventaja de estos gestores automatizados radica en sus costes, ya que sus comisiones son muy bajas, llegando en algunos casos a ser insignificantes.
Esto no sólo se debe a la eliminación de la intervención humana en aras de la digitalización, sino a que los fondos en los que invierten son de gestión pasiva y éstos, por definición, tienen menores costes que sus hermanos. (ver tipos de fondos y comisiones de fondos de inversión).
2.- Acceso al servicio desde importes muy pequeños
Los hay que ofrecen la posibilidad de invertir desde tan sólo 500 €, algo impensable en un servicio de gestión discrecional de carteras tradicional.
Y si se opta por un servicio de asesoramiento personalizado la cosa no mejora, ya que puedes diversificar contratando varios fondos con muy poco dinero, pero hacerlo con tan sólo 500 € no te va a dar una visión clara y es poco probable que un asesor de inversiones te recomiende más de un fondo si te mueves en estos importes.
Sin embargo existe otra opción, los fondos perfilados, en los que puedes invertir desde tan sólo 6 € – un franco competidor si lo que prima es el dinero y la diversificación-.
3.- Aportaciones periódicas
Muchos Robo Advisors permiten realizar aportaciones periódicas desde 50 € al mes para que puedas ir aumentando tu inversión poco a poco, logrando así un ahorro más eficaz. (ver La Importancia del Ahorro a Largo Plazo).
Esta posibilidad no es factible con un servicio discrecional de gestión de carteras pero sí es viable con un fondo perfilado, digno competidor también en este aspecto.
4.- Promociones
Muchas de estas Fintech ofrecen promociones que consisten en prestar el servicio de manera totalmente gratuita para las primeras inversiones y las hay incluso, que abonan una pequeña cantidad de dinero por empezar a trabajar con ellas, aunque lo más habitual es que ofrezcan una reducción de las comisiones en función del importe de la inversión.
5.- Toma de decisiones racional
Lo que caracteriza y diferencia a los Robo Advisors de la Gestión discrecional de Carteras es precisamente lo relativo a la toma de decisiones ya que la asignación de las carteras y la ponderación de los fondos que las componen, es decir, qué peso tiene cada fondo en cada momento, se toma en base a algoritmos matemáticos, y no a la experiencia e intuición de asesores y gestores de inversiones.
Quien piense que muchas de las pérdidas que se dan en las inversiones son consecuencia de tomar decisiones viscerales (salir antes de tiempo por miedo a perder más, seguir perdiendo por creer que tarde o temprano se recuperará..), y que a los seres humanos, profesionales o no, nos vemos afectados por los sesgos cognitivos, pueden ver una gran ventaja en dejar que sea un robot quien tome el mando.
Inconvenientes de los Robo Advisors
Por otra parte, y como se suele decir «no es oro todo lo que reluce» y los Robo Advisors muestran algunas diferencias frente a la gestión discrecional de carteras, el asesoramiento individualizado e incluso los fondos perfilados, que los pone en una situación de inferioridad de condiciones.
- Comisiones no tan pequeñas
- Inversión limitada a Fondos de gestión pasiva y ETF´s
- Usuarios digitales
- No tiene en cuenta las emociones
- Perfil del inversor estandarizado
- Escaso seguimiento personal
1.- Las comisiones no son tan pequeñas
Si se comparan las comisiones de un servicio de gestión discrecional de carteras con las de los Robo Advisors, es evidente que éstos muestran una gran ventaja competitiva, pero la diferencia no es tal frente a un fondo perfilado o incluso frente a un servicio de asesoramiento de inversiones personalizado que en muchas ocasiones se presta de forma gratuita.
Por otra parte hay que tener en cuenta no sólo las comisiones del servicio, sino las comisiones de los fondos en los que invierte el Robo Advisors, que podrían ser mayores a las de otros.
2.- Sólo fondos de gestión pasiva y ETF´s
Invierten en fondos de gestión pasiva y ETF´s, es decir, fondos cuyo objetivo es replicar un índice bursátil, y hay quienes defienden que la gestión activa, cuyo objetivo es precisamente batir a estos índices, es mucho mejor.
Por otra parte solo invierten en fondos mientras que los fondos perfilados suelen tener también acciones y renta fija, ofreciendo una mayor diversificación en lo que a producto se refiere.
3.- Usuarios digitales
Aunque hay entidades financieras tradicionales que ofrecen a sus clientes Robo Advisors, la mayoría vienen de la mano de empresas Fintech que destacan precisamente por tener usuarios plenamente digitales.
Y ciertamente, las nuevas tecnologías en materias de inversión han venido para quedarse, pero ¿han venido para sustituir del todo al hombre?. Quien desea un asesoramiento más personal, que tenga en cuenta otros factores además de la rentabilidad y el coste, verá en el asesoramiento personal de inversiones un mejor aliado.
4.- No tiene en cuenta las emociones
Los Robo Advisors son en cierto modo inversores racionales, lo que según se mire puede ser una gran ventaja, sin embargo hay quien piensa que la intervención de la mano del hombre en la toma de decisiones en una inversión es básica, ya que el ser humano evoluciona, madura, siente, y sobre todo tiene algo de lo que carece un robot, «intuición».
5.- Perfil de inversor estandarizado
Los Robo Advisors asignan una cartera de inversión estandarizada en base al riesgo, es decir, dan «pan para todos».
Por contra, el asesoramiento de inversiones y la gestión discrecional de carteras abogan por una cartera «a la medida del inversor», que tenga en cuenta no sólo su perfil de riesgo, sino también sus preferencias e incluso sus valores.
Pongamos el caso de un inversor preocupado por el cambio climático, se sentirá mejor atendido si manteniendo su perfil de riesgo, se le ofrecen Inversiones Socialmente Responsables.
6.- Escaso seguimiento personal
Es habitual que en un servicio discrecional de carteras o en un asesoramiento de inversiones los asesores contacten periódicamente con sus clientes a fin de comentar personalmente cómo va la inversión, cosa que no sucede con los Robo Advisors, cuyo seguimiento corresponde en exclusiva al usuario.
CONCLUSIÓN
Los Robo Advisors, como muchas otras innovaciones tecnológicas, han venido para quedarse, ya que prestan un servicio de carteras de inversión impensable hasta la fecha para pequeños ahorradores, pero al igual que otras inversiones no están exentos de riesgos, y es conveniente conocerlos a fondo para poder tomar decisiones acordes no sólo con nuestros intereses, sino también con nuestros valores.
Un saludo,
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