Los Robo Advisors o Gestores Automatizados de Cuentas

Los Robo Advisors o Gestores Automatizados de Cuentas

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Los Robo Advisors están cobrando cada día mayor importancia y pese a tener un nombre algo desacertado para cuestiones de dinero, son una novedosa alternativa de inversión para los pequeños ahorradores. 

 

  1. ¿Qué son los Robo Advisors?
  2. ¿Cómo funcionan los Robo Advisors?
  3. ¿Cómo se puede invertir a través de ellos?
  4. Ventajas de los Robo Advisors
  5. Inconvenientes de los Robo Advisors

 

¿Qué son los Robo Advisors?

 

Los Robo Advisors son empresas (mayoritariamente Fintech) que utilizan algoritmos y programas informáticos para crear y gestionar carteras de inversión y que lo hacen -he ahí el quid de la cuestión- sin que (casi) intervenga la mano del hombre.

 

Se conocen también como gestores automatizados de cuentas o por su traducción literal al español, asesores y gestores robotizados.

 

 

¿Cómo funcionan los Robo Advisors?

 

Los Robo Advisors se valen de algoritmos y programas informáticos para asignar carteras de inversión adaptadas al usuario en función de los datos que éste proporciona -edad, tolerancia al riesgo, tiempo de permanencia en la inversión…- y se construyen en su mayoría con fondos de inversión indexados y ETF´s, aunque también los hay de planes de pensiones.

 

Mediante estos programas y algoritmos el Robo Advisor asigna la cartera y toma las decisiones de inversión en cada momento, ponderando en mayor o menor medida unos fondos frente a otros. O sea, que es el robot quien aconseja la cartera y quien ordena salir o entrar de unos u otros fondos para mantener los criterios de riesgo, de ahí su diferencia.

 

No obstante y a pesar de lo que pueda parecer, sí se da la intervención humana, ya que son personas quienes crean los algoritmos, proponen la política de inversión y escogen los fondos que forman estas carteras. Es más, la mayoría cuenta hoy en día con un comité de expertos que se encarga de revisarlas, añadiendo o eliminando fondos a las mismas. 

 

 

¿Cómo invertir a través de un Robo Advisor?

 

 

El funcionamiento de la mayoría de estos gestores robotizados es muy similar al de cualquier otra cartera de inversión, con la particularidad de que hay Robo Advisors independientes (de empresas FINTECH) cuya diferencia es que trabajan exclusivamente de forma online, y Robo Advisors dependientes (de entidades financieras tradicionales) que ofrecen también un servicio presencial.

 

Online:

1.- Accedes a la web del Robo Advisor que te interesa

2.- Rellenas el Test de Idoneidad

3.- Escoges la entidad financiera que va a custodiar tu dinero (el banco custodio)

4.- Eliges tu plan de inversión

6.- Proporcionas tus datos personales

7.- Empiezas a funcionar

 

Personal: 

1.- Acudes a la entidad financiera que lo ofrece

2.- Hablas con el gestor correspondiente

3.- Respondes el Test de Idoneidad

4.- Escoges la cartera que te interese (o aconseje) el gestor

6.- Firmas el contrato de servicio

7.- Empiezas a funcionar 

 

 

Ventajas de los Robo Advisors

Ventajas de los robo advisor

 

La sustitución de la mano del hombre en lo referente al seguimiento continuo y toma de decisiones sobre las inversiones, dota a los Robo Advisors de grandes ventajas sobre sus principales competidores – la gestión discrecional de carteras y el asesoramiento personalizado. 

Veamos cuáles son. 

 

          1. Menores comisiones
          2. Importes muy pequeños
          3. Aportaciones periódicas
          4. Promociones 
          5. Toma de decisiones racional

 

1.- Menores comisiones

La principal ventaja de estos gestores automatizados radica en sus costes, ya que sus comisiones son muy bajas, llegando en algunos casos a ser insignificantes.

Esto no sólo se debe a la eliminación de la intervención humana en aras de la digitalización, sino a que los fondos en los que invierten son de gestión pasiva y éstos, por definición, tienen menores costes que sus hermanos. (ver tipos de fondos y comisiones de fondos de inversión). 

 

 

2.- Acceso al servicio desde importes muy pequeños

Los hay que ofrecen la posibilidad de invertir desde tan sólo 500 €, algo impensable en un servicio de gestión discrecional de carteras tradicional. 

Y si se opta por un servicio de asesoramiento personalizado la cosa no mejora, ya que puedes diversificar contratando varios fondos con muy poco dinero, pero hacerlo con tan sólo 500 € no te va a dar una visión clara y es poco probable que un asesor de inversiones te recomiende más de un fondo si te mueves en estos importes.

Sin embargo existe otra opción, los fondos perfilados, en los que puedes invertir desde tan sólo 6 € – un franco competidor si lo que prima es el dinero y la diversificación-. 

 

 

3.- Aportaciones periódicas

Muchos Robo Advisors permiten realizar aportaciones periódicas desde 50 € al mes para que puedas ir aumentando tu inversión poco a poco, logrando así un ahorro más eficaz. (ver La Importancia del Ahorro a Largo Plazo).

Esta posibilidad no es factible con un servicio discrecional de gestión de carteras pero sí es viable con un fondo perfilado, digno competidor también en este aspecto. 

 

 

4.- Promociones

Muchas de estas Fintech ofrecen promociones que consisten en prestar el servicio de manera totalmente gratuita para las primeras inversiones y las hay incluso, que abonan una pequeña cantidad de dinero por empezar a trabajar con ellas, aunque lo más habitual es que ofrezcan una reducción de las comisiones en función del importe de la inversión. 

 

 

5.- Toma de decisiones racional

Lo que caracteriza y diferencia a los Robo Advisors de la Gestión discrecional de Carteras es precisamente lo relativo a la toma de decisiones ya que la asignación de las carteras y la ponderación de los fondos que las componen, es decir, qué peso tiene cada fondo en cada momento, se toma en base a algoritmos matemáticos, y no a la experiencia e intuición de asesores y gestores de inversiones. 

Quien piense que muchas de las pérdidas que se dan en las inversiones son consecuencia de tomar decisiones viscerales (salir antes de tiempo por miedo a perder más, seguir perdiendo por creer que tarde o temprano se recuperará..), y que a los seres humanos, profesionales o no, nos vemos afectados por los sesgos cognitivos, pueden ver una gran ventaja en dejar que sea un robot quien tome el mando.

 

 

 

Inconvenientes de los Robo Advisors

Por otra parte, y como se suele decir «no es oro todo lo que reluce» y los Robo Advisors muestran algunas diferencias frente a la gestión discrecional de carteras, el asesoramiento individualizado e incluso los fondos perfilados, que los pone en una situación de inferioridad de condiciones.

 

  1. Comisiones no tan pequeñas
  2. Inversión limitada a Fondos de gestión pasiva y ETF´s
  3. Usuarios digitales
  4. No tiene en cuenta las emociones 
  5. Perfil del inversor estandarizado
  6. Escaso seguimiento personal

 

1.- Las comisiones no son tan pequeñas

Si se comparan las comisiones de un servicio de gestión discrecional de carteras con las de los Robo Advisors, es evidente que éstos muestran una gran ventaja competitiva, pero la diferencia no es tal frente a un fondo perfilado o incluso frente a un  servicio de asesoramiento de inversiones personalizado que en muchas ocasiones se presta de forma gratuita. 

Por otra parte hay que tener en cuenta no sólo las comisiones del servicio, sino las comisiones de los fondos en los que invierte el Robo Advisors, que podrían ser mayores a las de otros. 

 

 

2.- Sólo fondos de gestión pasiva y ETF´s

Invierten en fondos de gestión pasiva y ETF´s, es decir, fondos cuyo objetivo es replicar un índice bursátil, y hay quienes defienden que la gestión activa, cuyo objetivo es precisamente batir a estos índices, es mucho mejor.

Por otra parte solo invierten en fondos mientras que los fondos perfilados suelen tener también acciones y renta fija, ofreciendo una mayor diversificación en lo que a producto se refiere.  

 

 

3.- Usuarios digitales

Aunque hay entidades financieras tradicionales que ofrecen a sus clientes Robo Advisors, la mayoría vienen de la mano de empresas Fintech que destacan precisamente por tener usuarios plenamente digitales. 

Y ciertamente, las nuevas tecnologías en materias de inversión han venido para quedarse, pero ¿han venido para sustituir del todo al hombre?. Quien desea un asesoramiento más personal, que tenga en cuenta otros factores además de la rentabilidad y el coste, verá en el asesoramiento personal de inversiones un mejor aliado.

 

 

4.- No tiene en cuenta las emociones

Los Robo Advisors son en cierto modo inversores racionales, lo que según se mire puede ser una gran ventaja, sin embargo hay quien piensa que la intervención de la mano del hombre en la toma de decisiones en una inversión es básica, ya que el ser humano evoluciona, madura, siente, y sobre todo tiene algo de lo que carece un robot, «intuición». 

 

 

5.- Perfil de inversor estandarizado

Los Robo Advisors asignan una cartera de inversión estandarizada en base al riesgo, es decir, dan «pan para todos». 

Por contra, el asesoramiento de inversiones y la gestión discrecional de carteras abogan por una cartera «a la medida del inversor», que tenga en cuenta no sólo su perfil de riesgo, sino también sus preferencias e incluso sus valores. 

Pongamos el caso de un inversor preocupado por el cambio climático, se sentirá mejor atendido si manteniendo su perfil de riesgo, se le ofrecen Inversiones Socialmente Responsables.

 

6.- Escaso seguimiento personal

Es habitual que en un servicio discrecional de carteras o en un asesoramiento de inversiones los asesores contacten periódicamente con sus clientes a fin de comentar personalmente cómo va la inversión, cosa que no sucede con los Robo Advisors, cuyo seguimiento corresponde en exclusiva al usuario.

 

CONCLUSIÓN

 

Los Robo Advisors, como muchas otras innovaciones tecnológicas, han venido para quedarse, ya que prestan un servicio de carteras de inversión impensable hasta la fecha para pequeños ahorradores, pero al igual que otras inversiones no están exentos de riesgos, y es conveniente conocerlos a fondo para poder tomar decisiones acordes no sólo con nuestros intereses, sino también con nuestros valores. 

 

Un saludo,

 

 

 

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Test de Idoneidad

Test de Idoneidad

 

Test de Idoneidad

 

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Quien más quien menos ha tenido que hacer recientemente lo que la normativa MIFID II define como el Test de Idoneidad, o lo que es lo mismo, un cuestionario más o menos elaborado a través del cual se determina el perfil de inversión y se evalúa la conveniencia o no de contratar determinados productos financieros para un ahorrador.

 

La normativa MIFID II persigue la protección al inversor como uno de sus grandes objetivos, motivo por el cual ha regulado el modo en el que los asesores financieros deben trabajar, más concretamente, en lo que se refiere a su capacidad para ofrecer alternativas de inversión que realmente sean «adecuadas» para sus clientes.

 

Veamos pues,

 

 

 

 

¿Para qué sirve un Test de Idoneidad?

 

Asesoramiento

 

El Test de Idoneidad sirve para que tu asesor financiero conozca de antemano cuáles son tus características como futuro inversor, y de este modo sea capaz de ofrecerte exclusivamente aquellos productos financieros que estén dentro de tu perfil. Es decir, para fabricarte un traje a medida en materia de inversión.

 

Por otra parte, sirve también para proteger tus intereses como ahorrador, ya que el resultado de tu test determinará qué inversiones puedes y qué inversiones no puedes hacer.

 

Si es uno mismo quien está operando – bien a través de una plataforma de banca a distancia, una App o por teléfono- no será necesario hacer el test de Idoneidad, ya que no hay asesoramiento, el riesgo que corres o no al hacer la inversión es cosa tuya. El Test de Idoneidad sólo será necesario cuando se vaya a prestar un Servicio de Asesoramiento o a contratar un Servicio de Gestión de Carteras

 

 

¿Qué preguntas se hacen en un Test de Idoneidad?

 

Preguntas Test de Idoneidad

 

Las preguntas habituales que se hacen en un Test de Idoneidad son sobre tres temas concretos:

 

test de idoneidadObjetivo de la inversión

Las preguntas sobre El objetivo de la inversión sirven para determinar la finalidad de la inversión, la cuantía que se quiere invertir, el período durante el cual se desea mantener y la disposición y perfil de riesgo. 

 

Habrá ahorradores que quieran invertir sus ahorros para tener un colchoncito cuando se jubilen, otros para utilizarlos más adelante con la intención de comprar una vivienda y otros simplemente por diversificar sus ahorros o, lo que es lo mismo, para no tener todos los huevos en la misma cesta.

 

También habrá quienes deseen invertir tan sólo por un año, otros por tres y quienes deseen hacerlo de manera indefinida. Algunos solicitarán asesoramiento para 10.000 €, otros para 50.000 € y los habrá que lo harán para invertir más de 200.000 €. Y dentro de todos estos casos habrá ahorradores conservadores, moderados o muy arriesgados.

 

Como podemos ver cada inversor es él y sus circunstancias, de modo que al realizar el cuestionario permitiremos al asesor que disponga de la información necesaria para poder aconsejarnos un producto de inversión a nuestra medida.

 

 

Test de IdoneidadSituación financiera

Las preguntas sobre la Situación Financiera sirven para conocer el patrimonio del inversor (incluyendo ahorros y deudas), sus ingresos actuales y su situación personal y familiar. 

 

 

Quizás sea éste el apartado más delicado, por ser ésta información confidencial, pero no se trata de indicar al «Banco X» lo que tenemos en el «Banco Y», sino de aportar a nuestro asesor financiero una información veraz y global en cuanto a nuestra situación.

 

Es importante que éste sepa si nuestro patrimonio económico se fundamenta en ladrillo (casa, apartamentos, plazas de garaje…) o en dinero (planes de pensiones, fondos de inversión, acciones…), si tenemos deudas (hipoteca, préstamo para el coche…), si nuestros ingresos son estables (nómina, alquileres, prestaciones sociales…) o tenemos cargas familiares.

 

Es lógico pensar que el traje no será el mismo para una viuda de 80 años con un patrimonio elevado y sin deudas, que para una familia joven con tres niños y una hipoteca, aunque ambos deseen invertir la misma cantidad de dinero, en el mismo plazo, y con el mismo perfil de riesgo.

 

 

Test de IdoneidadExperiencia y Conocimientos

Las preguntas sobre experiencia y conocimientos sirven para indicar los tipos de operaciones, productos financieros y servicios que se conocen, así como el nivel de estudios, profesión y transacciones anteriores.

 

Igualmente a la hora de prestar un asesoramiento adecuado deberemos responder a cuestiones tan importantes como nuestro nivel de estudios, nuestra experiencia en los mercados financieros, a qué nos dedicamos y qué sabemos de estos temas. Aquí se evalúan nuestros conocimientos sobre educación financiera (leymotiv de este blog).

 

Estas cuestiones son fundamentales para establecer el perfil de riesgo que tenemos como inversor, absolutamente necesario para la toma de decisiones.

 

 

¿Qué implica el resultado del Test de Idoneidad?

Test de Idoneidad

 

Y una vez hecho el test, ¿Cuál es el resultado? ¿Qué Implica?

 

El resultado del Test de Idoneidad determina principalmente el perfil de riesgo que se tiene como inversor, esto es, indica si se  es un inversor conservador, moderado, arriesgado o muy arriesgado, y por tanto si se es «apto» o «no apto» para la contratación de determinados productos financieros.

 

Aquí es donde realmente se ve el valor del cuestionario, ya que si uno ha dado en el test un resultado de perfil de riesgo «conservador», exclusivamente podrá contratar productos cuyo perfil de riesgo sea «conservador», no siendo posible hacerlo con productos de mayor riesgo.

 

Sólo se podrán contratar productos cuyo perfil de riesgo sea igual o inferior al resultado del test.

 

 

Evidentemente el resultado del test puede variar, ya que la experiencia y disposición de cada uno es diferente en cada momento. Hoy quizás seamos ávidos inversores deseosos de que correr riesgos para ganar dinero, mañana quizás nos volvamos más moderados. En todo caso será el último resultado obtenido en el Test de Idoneidad el que se tenga en cuenta a la hora del asesoramiento.

 

 

Conclusión

 

El Test de Idoneidad es un cuestionario que sirve para delimitar nuestro perfil de inversor, es decir, el máximo riesgo que estamos dispuestos a asumir a la hora de valorar alternativas de inversión para nuestros ahorros.

 

Existe la obligación de hacerlo cuando nos vayan a prestar un servicio de asesoramiento o  deseemos contratar un servicio de gestión de carteras.

 

 

 

 

Un saludo,

 

 

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Mercados Financieros. Qué son y para qué sirven.

Mercados Financieros. Qué son y para qué sirven.

 

Mercado financiero

 

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En los últimos años los ahorradores conservadores, acostumbrados a invertir su dinero únicamente en depósitos y seguros de ahorro, se han visto obligados a contratar productos financieros de mayor riesgo para sacar un beneficio a su dinero. A través de fondos de inversión, depósitos estructurados, valores y otras alternativas, han entrado casi sin darse cuenta en los grandes mercados financieros.

 

Pero,

  1. ¿Qué son los Mercados Financieros?
  2. ¿Para qué sirven?
  3. ¿Qué se compra y se vende en ellos?

 

 

¿Qué son los Mercados Financieros?

Mercado financiero

Los Mercados Financieros son espacios (físicos o virtuales) donde se intercambian activos o instrumentos financieros.

 

Es decir, son lugares (físicos y virtuales) donde se compran y venden productos, en este caso «productos financieros». Son similares a un mercado de abastos en el que se compra y se vende verdura, carne y pescado, solo que en éstos se comercializan otro tipo de productos.

 

Los Productos Financieros o Activos Financieros son títulos o anotaciones contables que confieren al comprador un derecho (un activo)  a recibir un ingreso, y por contra, para el emisor son una obligación (un pasivo) de abonar una deuda.

 

En realidad un Activo Financiero es un producto normal y corriente, lo mismo que una barra de pan, un kilo de fruta o una pieza de cordero. La diferencia está en que el primero se compra y se vende en un mercado financiero, y el otro en un mercado tradicional.

 

Del mismo modo un mercado financiero es similar a un mercado tradicional, solo que en el primero se intercambia DINERO y en el segundo BIENES y PRODUCTOS DE CONSUMO.

 

 

¿Para qué sirven los Mercados Financieros?

 


rescate plan de pensiones

 

Los mercados financieros tienen principalmente las siguientes funciones: 

1.- Poner en contacto a los agentes económicos

2. – Fijar los precios de los activos financieros 

3.- Dotar de liquidez a los activos financieros 

4.- Reducir los plazos y costes 

 

 

En realidad sirven principalmente para que aquellos que tienen dinero –los ahorradores–  lo puedan ofrecer a aquellos que lo necesitan –Empresas, Administraciones Públicas, Bancos y Entidades Financieras-. Unos quieren ganar algo por su dinero, otros lo necesitan para pagar sus gastos y sus inversiones así que entre ambos acuerdan un precio y como el volumen que se negocia es elevado, la liquidez, los plazos y los costes resultan eficientes.

 

Pongamos un ejemplo: Una empresa necesita dinero para ampliar sus plantas de producción y para cubrir esta necesidad decide emitir acciones en bolsa.

 

La bolsa sería el mercado financiero, las acciones el activo financiero, la empresa y los ahorradores los agentes económicos, y el coste de comprar estas acciones sería el precio que estaría determinado por la oferta y la demanda.

 

Como podemos intuir La Bolsa es un gran mercado financiero, aunque no el único.

 

 

¿Qué se compra y se vende en los Mercados Financieros?

 

 

En los mercados financieros se compran y se venden los siguientes productos:

 

  • Productos de Renta Fija: Deuda Pública, Pagarés de Empresa, Bonos, Obligaciones, Participaciones Preferentes, Títulos hipotecarios.
  • Productos de Renta Variable: acciones, derechos de suscripción preferentes, ETF´s
  • Divisas: moneda extranjera y tipos de cambio.
  • Materias Primas: materias agrícolas, energía, metales, metales preciosos
  • Derivados: Opciones, Futuros, Warrants, CFD´s

 

Cada uno se compra y se vende en un mercado financiero diferente. La Renta Fija en el AIAF y el MARF, la Renta Variable en las diferentes Bolsas Españolas,  en el Latibex y el MAB, las divisas en un mercado no organizado que se llama FOREX,  las materias primas en diferentes mercados internacionales como la Bolsa de Metales de Londres,  el DCE en China y el CBOT de EE.UU. entre otros, y los derivados en el MEFF.

 

Todos ellos son mercados  muy especializados donde un pequeño ahorrador no puede operar «por su cuenta», así que si quiere comprar Deuda Pública, acciones, divisas, invertir en oro o comprar futuros sobre el IBEX´35 debe hacerlo a través de un intermediario financiero, es decir, una empresa o una entidad financiera que preste  servicios de inversión.

 

 

 

 

Por otra parte es muy importante que este intermediario financiero esté validado por la CNMV, ya que de otro modo podría uno estar tratando con un chiringuito financiero y llevarse luego un disgusto. Recordemos el refrán «nadie da duros a cuatro pesetas» así que tratemos de ser prudentes cuando queramos sacarle una buena rentabilidad a nuestros ahorros.

 

 

Conclusión

 

Los mercados financieros son mercados como cualquier otro, con la diferencia de que en ellos se compran y se venden productos financieros y no bienes de consumo. Para invertir en ellos es recomendable tener unos mínimos conocimientos financieros, tratar con un intermediario de confianza, y seleccionar con cuidado el producto que queremos comprar, al igual que lo hacemos en un supermercado tradicional. 

 

 

 

Un saludo,

 
 

 

 

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Fondo de Garantía de Inversiones o FOGAIN

Fondo de Garantía de Inversiones o FOGAIN

 

Fondo de Garantía de Inversiones o FOGAIN

 

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La mayor parte de los ahorradores saben de la existencia del Fondo de Garantía de Depósitos o FGD, sin embargo pocos saben del Fondo de Garantía de Inversiones o FOGAIN y es que, al igual que los depósitos están bajo la protección del Fondo de Garantía de Depósitos, las cuentas de valores, los fondos de inversión y las carteras gestionadas lo están bajo la del Fondo de Garantía de Inversiones.

 

 

 

Quién es y para qué sirve el FOGAIN

Finalidad FOGAIN

 

El FOGAIN es el FONDO GENERAL DE GARANTÍA DE INVERSIONES cuya finalidad es ofrecer a los clientes cubiertos de las Sociedades de Valores, Agencias de Valores y Sociedades Gestoras de Carteras, la cobertura de una indemnización en caso que alguna de estas entidades entre en una situación de concurso de acreedores, se tenga judicialmente por solicitada la declaración de concurso de la entidad, o se produzca respecto de la entidad una declaración de insolvencia por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

 

El FOGAIN también cubre a los clientes particulares de las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva o Sociedades Gestoras de Entidades de Inversión de Tipo Cerrado.

Fuente: www.fogain.es

 

El FOGAIN es el Fondo de Garantía de Inversiones y tiene como objetivo indemnizar a los ahorradores que han invertido sus ahorros en acciones, fondos de inversión o carteras de gestión a través de un intermediario financiero autorizado que ha entrado en una situación de quiebra o suspensión de pagos.

 

 

¿Qué cantidad está garantizada por el FOGAIN?

 

Indemnizacion FOGAIN

 

El importe máximo de indemnización del Fondo de Garantía de Inversiones es de 100.000 € POR TITULAR.

 

Si se da uno de estos supuestos, y como consecuencia de ello, algún cliente no puede obtener la devolución o entrega del efectivo y valores confiados a dicha entidad, el FOGAIN despliega su cobertura e indemniza a tales clientes con un importe máximo de 100.000 euros para los clientes de aquellas entidades que devengan en alguna de las situaciones arriba mencionadas con posterioridad a la entrada en vigor del Real Decreto 1642/2008, de 10 de octubre, esto es, 11 de octubre de 2008.

Fuente: www.fogain.es

 

¿Y qué no cubre?

Inversiones no cubiertas FOGAIN

Las inversiones realizadas a través de intermediarios no autorizados o también conocidos por chiringuitos financieros no están cubiertas por el Fondo de Garantía de Inversiones, de ahí la importancia de que a la hora de invertir nuestros ahorros lo hagamos a través de entidades autorizadas y supervisadas por los correspondientes organismos oficiales.

 

Además sólo se cubren inversiones financieras, por lo que si se invierte en sellos, monedas, árboles u obras de arte (las más comunes de las inversiones tangibles) no se tendrá derecho a indemnización.

 

Y en ningún caso está cubierta la insolvencia del emisor, por lo que es igualmente importante estudiar con cautela dónde colocamos nuestros ahorros ya que tanto en valores, fondos de inversión y  emisiones de Deuda o Renta Fija podemos encontrarnos con emisores poco sólidos, aunque sí que lo sean los intermediarios.

 

Por ejemplo: En nuestro banco de confianza, adherido al FOGAIN tenemos una cuenta de valores. Un amigo nos recomienda  la compra de acciones de la empresa  Notefies S.A.  con las que nos dice ha obtenido un gran beneficio. Le hacemos caso y compramos algunas aunque poco tiempo después nos comunican que la CNMV ha declarado la insolvencia de la empresa.

 

Tenemos acciones, que son una inversión financiera cubierta por el FOGAIN, pero quien ha quebrado es la empresa que emitió las acciones, no nuestro banco de confianza, el depositario de  nuestra cuenta de valores, así que no podemos solicitar indemnización.

 

Conclusión

 

El Fondo de Garantía de Inversiones protege al ahorrador de la insolvencia del intermediario financiero donde ha depositado su dinero, ya sea para adquirir acciones, fondos de inversión o una cartera gestionada. Lo hace hasta un máximo de 100.000 € por titular y siempre y cuando éste sea un intermediario autorizado y supervisado por la CNMV.

 

 

Un saludo,

 

 

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Información y Normativa

Información y Normativa

 

Enlaces de interés

Cuentas y Depósitos

Para buscar Información y Normativa sobre Cuentas y Depósitos Bancarios, podemos acceder a la web del BANCO DE ESPAÑA y consultar los siguientes enlaces:

 

⇒ Cuentas corrientes, depósitos a la vista y libretas de ahorro

⇒ Real Decreto-ley 19/2017, de 24 de noviembre, de cuentas de pago básicas, traslado de cuentas de pago y comparabilidad de comisiones.

⇒ Orden ECC/2316/2015, de 4 de noviembre, relativa a las obligaciones de información y clasificación de productos financieros. (BOE de 5 de noviembre)

⇒ Normativa general 

⇒ Simulador de depósitos bancarios por tramos: intereses y TAE

 

Fondos de Inversión

Fondos de InversionPara buscar Información y Normativa sobre Fondos de Inversión podemos acceder a la web de la COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES, y consultar los siguientes enlaces:

 

⇒ CNMV: Fondos de Inversión

⇒ Tutorial sobre Fondos de Inversión

⇒ Guía de Fondos de Inversión

⇒ Inverco

 

Bolsa y Derivados 

bolsa y derivados

Para buscar Información y Normativa sobre Bolsa y Derivados podemos acceder a la web de la COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES, y consultar los siguientes enlaces:

 

⇒ Renta Fija

⇒ Renta Variable

⇒ Productos híbridos

⇒ Productos derivados

 

Seguros de Ahorro

Para buscar Información y Normativa sobre Seguros podemos acceder a la web de la DIRECCION GENERAL DE SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES del Gobierno de España, y consultar los siguientes enlaces:

 

⇒ Dirección General de Seguros y Planes de Pensiones

⇒ Guía para la contratación de seguros

⇒Seguros de Ahorro (o de supervivencia)

 

Planes de Pensiones y de Jubilación

Planes de Pensiones y de JubilacionPara buscar Información y Normativa sobre Planes de Pensiones y de Jubilación podemos acceder a la web de la DIRECCION GENERAL DE SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES del Gobierno de España, y consultar los siguientes enlaces:

 

⇒ Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones 

⇒ Guía para la contratación de Planes de Pensiones

⇒ Criterios y Consultas de Planes y Fondos de Pensiones 

⇒ Regulación

⇒ Inverco

 

Carteras de Inversión

Carteras de Inversion

Para buscar Información y Normativa sobre Carteras de Inversión podemos acceder a la web de la COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES, y consultar los siguientes enlaces:

 

⇒ Gestión de Carteras

⇒ Asesoramiento

 

 

 

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Renta Fija, la gran desconocida

Renta Fija, la gran desconocida

 

Renta fija, la gran desconocida

 

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Lo primero, y antes de profundizar en qué es la Renta Fija, es conveniente aclarar QUÉ NO ES la Renta Fija.

 

La Renta Fija no es una renta y no es fija, pese a que se llame así. No tiene nada que ver con el cobro de intereses de un depósito a plazo fijo, no garantiza el capital y no está libre de riesgo.

 

 

¿Y entonces Qué es la Renta Fija?

 

 

Es sencillamente DEUDA, o lo que es lo mismo, un PRÉSTAMO.  ¿Y por qué préstamo? Porque de alguna manera el emisor de Renta Fija pide un dinero al inversor en Renta Fija.

 

Pongámonos en situación,

 

Cuando el Estado, los Organismos y Entidades Públicas y las grandes empresas necesitan dinero, pueden optar por tres opciones:

 

1.- Pedir dinero a una o a varias entidades financieras

2.- Ampliar su capital (para empresas)

3.- Emitir Deuda (Renta Fija)

 

Pedir dinero a una entidad financiera es una buena opción, pero cuando quien lo necesita es también una entidad financiera, o la cuantía que se necesita es muy elevada, es un poco más complicado. Además, si los interesados piden un préstamo tradicional deben acogerse a las condiciones de tipos de interés, plazos y garantías que puedan negociar, y tendrán que ver si éstas cubren o no sus necesidades.

 

Ampliar su capital implica abrir la puerta a nuevos accionistas, o dar más poder a los que ya están. Una opción que a las empresas no siempre interesa.

 

Sin embargo, si emiten Deuda -si piden dinero a los ahorradores- pueden hacerlo por importes muy elevados y decidir las condiciones. Se trata de hacer una oferta al mercado y depender tan sólo de la demanda que haya.

 

Sin que las opciones 1 y 2 sean malas, que no lo son, veamos en qué consiste la 3, que es la que nos ocupa.

 

 

¿Qué es Emitir Deuda?

 

 

Emitir Deuda es poner a la venta en el mercado financiero títulos, que no son otra cosa que «compromisos de pago» a «un plazo concreto» y a «un tipo de interés determinado».

 

Pongamos un ejemplo:

La empresa Majure S.A. necesita 100.000.000 € y decide emitir deuda. Saca al mercado 10.000 títulos de 10.000 € cada uno, y se compromete a pagar un tipo de interés del 3 % anual durante 5 años al comprador.

Renta Fija

 

Tú, mi pequeño ahorrador, estás buscando hacer algo con tus ahorros y esta alternativa te parece bien. Coges tus 10.000 € y se los prestas a la empresa Majure S.A. durante esos 5 años, con el compromiso de cobrar a cambio un interés del 3 % anual. Decides ser «su banco».

 

En la práctica todo esto lo harás a través de un intermediario, normalmente tu banco, y seguramente  pagarás algunas comisiones por ello, ya que hay que formalizar un contrato en el que se muestren con detalle todas las condiciones del préstamo que le das a la empresa pero,

 

Aún así no está nada mal ¿no?… ¡ Un 3 % fijo a 5 años por 10.000 € !

 

 

 

Riesgos de la Renta Fija 

 

Como se suele decir no es oro todo lo que reluce ni todo el monte es orégano. Evidentemente esto no es tan bonito, existen algunos riesgos.

 

Riesgos de la Renta Fija

 

 

El riesgo crediticio supone asumir la posibilidad de que la empresa tenga problemas y no pueda pagarte los intereses que te ha prometido o, peor aún, que ni siquiera pueda devolverte tu dinero.

 

El riesgo de liquidez te expone al hecho de que puede que necesites tu dinero antes de esos 5 años, y no lo tengas porque lo has prestado.

 

El riesgo de mercado viene ligado al riesgo de liquidez.

Si necesitas tu dinero antes de los 5 años puedes tratar de encontrar a alguien que quiera lo que tú tienes, es decir, un comprador que quiera ponerse en tu lugar frente a Majure S.A. y al que le puedas traspasar tu título de deuda.

 

Si esto pasa – pongamos que a los dos años- vete a saber si vas a encontrar o no a alguien interesado, y caso de que lo encuentres, en que condiciones querrá ponerse en tu lugar. Igual te dice que te compra la deuda sí, pero que en lugar de darte los 10.000 €, te da sólo 9.800€.

 

Si necesitas el dinero y lo aceptas pierdes parte de tu inversión. Estaríamos ante el riesgo de mercado.

 

Esto es,  ni más ni menos, la Renta Fija. Comprar y vender títulos de Deuda en el mercado financiero. Y en esto invierten todos aquellos productos financieros -fondos de inversión, planes de pensiones, grandes patrimonios… – que llevan la coletilla «Renta Fija» en su denominación.

 

 

Relación entre la Renta Fija y los Tipos de Interés 

 

Entre la Renta Fija y los Tipos de Interés hay una relación muy curiosa, que no todo el mundo entiende.

 

SI SUBEN LOS TIPOS DE INTERÉS          BAJAN LAS INVERSIONES EN RENTA FIJA

y

SI BAJAN LOS TIPOS DE INTERÉS         SUBEN LAS INVERSIONES EN RENTA FIJA 

 

Relacion entre los tipos de interes y la Renta fija

 

A ver, es cuestión de mirarlo todo con un poco de lógica. Volvamos al caso.

 

Tú, mi pequeño ahorrador, has comprado un título de deuda de 10.000 € de la empresa Majure S.A. que te da derecho a cobrar unos intereses del 3 % anuales durante nada más y nada menos que 5 años. Desde otra perspectiva, le has prestado 10.000 € a la empresa a 5 años al 3 % de interés ¿no es así?

 

¿Qué pasa si en el mercado financiero los tipos de interés suben, pongamos que hasta un 5 %? 

Bajada de Renta Fija

 

Tú estarías cobrando de Majure S.A. intereses del 3 % cuando otros lo prestan al 5 %. Nadie querría estar en tu lugar, así que tu título perdería valor. Si llegado el caso tuvieras que venderlo, es casi seguro que lo tuvieras que hacer por un precio muy inferior al que te costó, por debajo de esos 10.000 € que entregaste.

 

Visto así, si suben los tipos de interés, baja el valor de tu inversión en Renta Fija.

 

¿Qué pasa si en el mercado financiero los tipos de interés bajan? Pongamos que se ponen a un 1 %.

 

Tu estarías cobrando de Majure S.A. intereses del 3 % cuando otros lo tendrían que prestar al 1 %. El resto de inversores se pelearían por tu título, tendría un montón de compradores que incluso estarían dispuestos a pagarte más de lo que tu prestaste para que se lo revendieras. De ser así, tu título se revalorizaría.

 

Visto así, si bajan los tipos de interés, sube el valor de tu inversión en Renta Fija.

 

 

Conclusión 

 

Las inversiones en Renta Fija no garantizan el capital invertido e implican riesgos, siendo uno de los más importantes el riesgo de mercado. Se debe por tanto observar la tendencia de los tipos de interés, ya que si se prevé una subida, es bastante probable que las inversiones en renta fija pierdan valor, y lo mismo, a la inversa. Quién, a qué plazo, con qué condiciones, son datos fundamentales a la hora de tomar una decisión. 

 

 

Un saludo,

 
 

 

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